養了豬隊友,ZTE 中興面臨滅頂之災

本圖文部分取用自 : PingWest | 騰訊 | PTT

當地時間2018年4月16日,美國商務部正式公佈了對中興通訊的製裁。

美國於4/16宣布,禁止美國公司向中國企業中興通訊銷售一系列零組件、軟硬體、技術等,期限為7年,理由是中興違反了美國對朝鮮和伊朗的製裁條款。今天中興通訊在香港和深圳證券交易所上市的股票停牌。
 
同時北京也對此做出強烈反應
《如果美方繼續逆潮流而動,任性妄為,我們必將嚴陣以待,毅然亮劍》

在向伊朗輸送禁售設備的敏感問題上跟美國人打哈哈

當下正值中美貿易大戰交鋒的關鍵時刻,但美國政府對中興的調查卻早已有之,最早可以追溯到2012 年,美國就對中興違反禁令向伊朗輸送設備的展開調查。

2016 年3 月,美國商務部宣布,任何美國公司向中興銷售產品,須獲得許可證。隨後中興接受調查,並與美國商務部展開了一年的談判協商。

中興被發現利用“殼公司”隱藏美國生產的受限零部件。談判期間,美國從一名中興律師丈夫的電腦中發現了中興在接受調查期間曾繞過美國製裁,再度向伊朗輸送違禁產品的證據。

隨後談判進程加快。中興承諾全面披露對伊朗和朝鮮的出口情況,並進行內部調整以符合美國貿易禁令。之後中興全面更換最高管理層,史立榮下台。

最終在2017 年3 月,經過與中興近一年的談判和調查,和解協議達成。中興承認違反美國對伊朗和朝鮮制裁,將支付12 億美元罰金,這是美國針對中國公司違反美國製裁條款開出的最大的一筆罰單。

和解協議要求中興立即支付8.92 億美元罰金,如7 年內違反和解條款,將會追加3 億美元罰款。

作為和解協議的一部分,中興向美國承諾,將會裁撤、懲處被證實參與向伊朗售賣禁運設備的39 名僱員。

然而之後美國商務部發現,中興在2016 年與美國的談判中做了虛假陳述。

調查還發現中興謊稱對涉案人員進行紀律處分,但實際大打折扣。直到2018 年3 月左右,這一決定才開始執行,甚至這部分參與違法交易的僱員中,有38 名先後收到了績效獎金。

美國商務部長在聲明中表示,“這種惡劣行徑不容忽視。”

 

同時今天在PTT也傳出一份文件,是ZTE中興的豬隊友早已備妥文件等人查

 

 

這份掃描文件很多頁,大家可前往PTT看原文討論

 

中國商務部:海外經營應遵守東道國的法律

美國商務部與中興2017年和解協議的另一部分內容是,中興同意如若未能兌現承諾,除了額外3億美元罰款立即執行外,美國商務部可修改、推翻此前中止的限售禁令,執行最高7年禁止美國公司向中興銷售元器件、軟件和技術的措施。

但中興再度僥倖地違約了。

中興違反協議面臨著取消出口特權7 年的禁令,而它的違約迎來的是美國商務部的7 年制裁上限。

幾乎與美國的製裁大棒落下同期,美國的最重要盟友英國以安全擔憂為由,將中興擋在了英國市場門外。

英網絡安全監督機構警告電信運營商不要使用中興的設備,這意味著中興將無緣5G 普及前夜英國運營商基礎設施升級的巨額合同。

儘管對中興的調查和製裁早已有之,但在中美貿易大戰升溫的期間,美國對中國最大通訊廠商之一的製裁無疑加劇了兩個大國之間原本就已緊張的貿易關係。

早在2016 年3 月,美國製裁中興的消息就已鬧得沸沸揚揚。當時中國商務部表示強烈不滿和反對,“此舉將嚴重影響中國企業的正常經營活動。”

而本週二,中國商務部新聞發言人就此事回應稱:

中方一貫要求中國企業在海外經營過程中,遵守東道國的法律政策,合法合規開展經營。中興公司與數百家美國企業開展了廣泛的貿易投資合作,為美國貢獻了數以萬計的就業崗位。並表示“將密切關注事態進展,隨時準備採取必要措施,維護中國企業的合法權益。”

中國商務部的回應,譴責的口吻弱了很多。

政府層面的表態,沒能給中興多少緩和的餘地。美商務部的聲明發出後的4 月17 日,中興通訊在深圳和香港證券交易所上市的股票停牌。

根據路透社消息,中興的設備中估計有25%~30%由美國企業供應,中興在美國的幾大供應商股價也遭到重創,其中光纖網絡設備生產商Acacia Communications狂跌36%,觸及近兩年低點。該公司2017年的總營收有30%來自中興通訊。其他幾家供應商中,跌幅從4%到15%不等。

對科技公司來說,“貿易戰”=底層核心技術戰

當然也毋庸諱言,美國政府對中興突然祭以扼喉的懲罰,與中美“貿易戰”升級加劇,美國在高科技領域對中國的圍堵關聯莫大。

總部位於深圳的中興通訊,最初是中國航空航天部門下屬的一個單位,1985年成立,30多年的發展之後,中興成為全球最大的電信設備製造商之一,同時也生產製造智能手機,其中運營商業務佔比近六成,手機業務佔比一成。

在剛發布不久的2017 年報中,中興2017 全年海外營收469 億人民幣,超過其海外的歷史最高點,2011 年的468 億人民幣,一度被看成是2012 年之後的一個里程碑。

而禁令葬送了它的未來。沒有了美國供應商的支持,從電信設備,到智能手機均將受到嚴重影響。

有多嚴重? 簡單說,未來中興不能賣手機給美國,美國也將不提供原生Android 讓中興製造Google 手機,連晶片不給賣,等同讓中興直接在市場上出局

 

美國封殺中興事件總整理

禁售事件可以追溯到2016年3月,當時美國商務部對中興通訊施行出口限制,禁止美國元器件供應商向中興通訊出口元器件、軟件、設備等技術產品,原因是或嫌違反美國對伊朗的出口管制政策。

2017年3月,據路透社報導,中興通訊在美國德克薩斯州聯邦法院認罪,承認違反制裁規定向伊朗出售美國商品和技術。當時中興通訊與美國財政部、商務部和司法部達成的和解協議。

圖片來源:網絡

為什麼已經達成和解,又重新宣布禁售?

美國商務部官員給出的理由是,根據當時的協議,中興通訊承諾解僱4名高級僱員,並通過減少獎金或處罰等方式處罰35名員工。但中興通訊在今年3月承認,該公司只解雇了4名高級僱員,未處罰或減少35名員工的獎金。

最近中美貿易戰持續升級,中興此次事件的漏洞就正好成了美國政府針對中國企業、打擊中國芯片產業的切入口。

圖片來源:網絡

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國產芯片自給率不足

深扒哪些領域影響最大

據悉,中興通信的主營業務有基站,光通信及手機。其中,基站中部分射頻器件如腔體濾波器(武漢凡谷、大富科技),光模塊廠商(光迅科技,旭創科技),手機內的結構件模組等均可基本滿足自給需求。唯有芯片,在三大應用領域均一定程度的自給率不足。

招商電子從技術層面詳細分析了中興通訊涉及的產業鏈上下游和國外企業的差距,主要涉及三個層面:

1、RRU基站領域,芯片自給率最低

RRU基站這一產品,分為發射端和接收端兩種情況。

RRU接收端框圖

RRU發射端框圖

發射端主要作用是將基帶信號(BB),轉化為中頻(IF),再進一步調製到高頻(RF)並發射出去。目前能夠實現國產替代並大規模商用的,只有主處理器,即FPGA,DSP。主要是海思自研的ASIC。

除此之外,國產芯片廠商中,南京美辰微電子在正交調製器,DPD接收機,ADC等芯片產品上已有可量產方案。並參與了國家重大專項《基於SiP RF技術的TD-LTE TD-LTE-Advanced TD-SCDMA基站射頻單元的研發》,目前在ZTE處於小批量驗證中。

和發射端類似,目前只有海思的主處理器可以實現大規模商用替代。而南京美辰微電子的混頻器,VGA,鎖相環,ADC處於小批量驗證中。

招商電子認為,“基站芯片的成熟度和高可靠性和消費級芯片不可同日而語,從開始試用到批量使用起碼需要兩年以上的時間”。目前在中頻領域,主要玩家有TI,ADI,IDT等廠商;而射頻領域,主要是Qorvo等。

同時,TI,ADI還在推動單芯片解決方案,以實現微基站對於RRU體積大小的要求。如下圖中的TI AFE75XX系列,及ADI的AD936X等。單芯片Transceiver方案進一步提升了基站芯片的門檻,使得國產廠商更加難以切入。基站芯片的自給率幾乎為0,成為了中興通訊本次禁運事件裡最為棘手的問題。

2、光通信領域,高端芯片仍需突破

光模塊從應用領域要分為接入網(PON)和數傳網(DT)兩大類,二者芯片方案不同,封裝也大相徑庭。以下以接入網光模塊為例,討論芯片方案。光模塊內主要採用的芯片有MCU,TIA(跨阻放大器),APD(雪崩光二極管),LA (Limiting Amplifier),LD(Laser Driver),激光器芯片(Vcsel,DFB,EML),DWDM等。

目前光迅科技的光通信芯片產品主要有DFB、Vcsel、APD等;博創科技則是PLC 光分路器和DWDM 器件龍頭;而南京美辰微電子及廈門優訊則在TIA,LA,LD領域有產品已實現大規模量產。本次禁運事件對於上述已具備成熟芯片方案的廠商是一大利好。該領域的國際競爭對手主要有Semtech,Micrel(被Microchip收購),Mindspeed(被Marcom收購)等。

雖然光通信芯片自給率尚可,但在一些高端產品,如數傳網100G及以上光模塊中,國產芯片方案仍待突破,建議關注非上市公司芯耘光電,公司預計在2019年完成100G芯片方案研發。除此之外,光模塊還會用到256m和128m的大容量Nor Flash,兆易創新在2017年年底推出的相關產品在各大光模塊廠商處已經形成銷售。

3、智能機產業鏈,芯片自給率較高

智能手機內芯片方案極為複雜。除了主處理器之外,有數十顆模擬/數模混合芯片。

主處理器芯片,目前國內主要有華為海思以及展訊科技。小米亦在2017年成功推出松果系列手機處理器。

電源管理芯片,聖邦股份和韋爾股份具有較強的競爭力,其中聖邦股份的背光驅動芯片在業內領先,而韋爾股份的DCDC,LDO等芯片優勢明顯。除此之外,還有台股上市公司矽力傑在該領域亦頗有造詣。

無線芯片方面,國內有三大射頻PA公司,分別是中科漢天下,唯捷創新,國民飛驤。而射頻開關則主要有正在IPO的卓勝微。射頻芯片是增速最快的細分領域之一,2016年-2022年復合增長率高達14%。但國內要想實現進軍高端手機,還需要一定時間。

音頻芯片領域,國內的主要玩家是一家三板上市公司,艾為電子。

顯示屏相關芯片裡,台灣廠商奕力,矽創,奇景,聯詠等在顯示屏驅動IC方面是行業龍頭,且目前也有不少國內廠商在佈局這一領域。

傳感器方面:士蘭微的加速度計目前已經進入了展訊的參考設計,18年加快向手機其他傳感器的拓展。

攝像頭CMOS芯片:豪威科技在2015年全球CMOS芯片市場中,佔有約12%的市場份額,排名全球第三。預計2017年營收在8-10億美元之間。

指紋芯片:主要是匯頂科技和思立微(兆易創新子公司),匯頂的指紋識別芯片在2017年底一舉超越FPC,成為全球市場份額第一。而思立微也在2017年實現了市佔率的翻倍。

中金也發布報告稱,美國商務部對中興通訊施加出口權限禁止令,若不能在1-2月內達成和解,會影響通信設備和手機等業務的正常生產與銷售,同時對當前全球和中國的運營商網絡建設帶來一定影響,並有可能影響未來5G網絡的推進。

目前中興佔全球電信設備市場約10%的市場份額,佔中國電信設備市場約30%市場份額。中興有1-2月的零部件的存貨,若不能盡快達成和解,會影響相關業務。

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A股、H股(00763)雙雙停牌

中興通訊:全面評估,積極應對

中興通訊已獲悉美國商務部對公司激活拒絕令。公司正在全面評估此事件對公司可能產生的影響,與各方面積極溝通及應對。

受此影響,中興通訊H股緊急停牌,公告稱,中興通訊股份有限公司的H股份(證券代號:00763)於今天(17/4/2018)上午九時正起短暫停止買賣因此,與該公司有關的所有結構性產品亦將同時短暫停止買賣。

關於中興通訊股份有限公司股票臨時停牌的公告

因中興通訊股份有限公司發生對股價可能產生較大影響、沒有公開披露的重大事項,根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定,經公司申請,該公司股票(證券簡稱:中興通訊,證券代碼:000063)自2018年4月17日開市起停牌,待公司刊登相關公告後復牌。

二級市場上,中興通訊A股(000063)2018-04-16融資融券信息顯示,中興通訊融資餘額4,041,936,029元,融券餘額12,759,827元,融資買入額188,587,754元,融資償還額172,259,223元,融資淨買額16,328,531元,融券餘量407,532股,融券賣出量99,900股,融券償還量67,501股,融資融券餘額4,054,695,856元。

3

中國政府如何出牌?

商務部:將密切關注中興事態進展

商務部網站消息,有媒體問:美國商務部昨晚發佈公告稱,美國政府禁止中興通訊向美國企業購買敏感產品,聲稱中興通訊曾向美國官員作虛假陳述。請問中方對此有何評論?

商務部新聞發言人表示:中方注意到美國商務部宣布對中興公司採取出口管制的措施。

中方一貫要求中國企業在海外經營過程中,遵守東道國的法律政策,合法合規開展經營。中興公司與數百家美國企業開展了廣泛的貿易投資合作,為美國貢獻了數以萬計的就業崗位。希望美方依法依規,妥善處理,並為企業創造公正、公平、穩定的法律和政策環境。

商務部將密切關注事態進展,隨時準備採取必要措施,維護中國企業的合法權益。

中國政府反擊

商務部:對原產於美國的進口高粱實施臨時反傾銷措施

2018年4月17日,商務部發布2018年第38號公告,公佈對原產於美國的進口高粱反傾銷調查的初步裁定。

商務部裁定原產於美國的進口高粱存在傾銷,國內高粱產業受到了實質損害,且傾銷與實質損害之間存在因果關係,並決定對原產於美國的進口高粱實施臨時反傾銷措施。根據裁定,自2018年4月18日起,進口經營者在進口原產於美國的進口高粱時,應依據裁定所確定的各公司保證金比率(178.6%)向中華人民共和國海關提供相應的保證金。該產品歸在《中華人民共和國進出口稅則》10079000項下。

↑截圖來自中華人民共和國商務部網站

初裁後,商務部將繼續對本案進行調查並作出最終裁定。商務部將按照中國相關法律、法規和世貿組織規則保障各利害關係方的正當程序權利。

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影響不只是單方面的

中興上游美國供應商也受影響

根據中興證券統計的部分中興美國上游供應商如下:

受消息影響,截至4月16日美國股市收盤,高通下跌1.72%、美光下跌1.11%、博通上漲0.98%、英特爾上漲1.04%、Oracel上漲0.35%,由於中興佔以上巨頭採購量較小,因此對其影響不大。同時,中興採購量佔自身出貨量30%的ACIA暴跌35.97%、Oclaro下跌15.18%、Lumentum下跌9.06%、finisar下跌4.05%、inphi下跌4.05%、fabrinet下跌9.81%、AAOI下跌0.73%。

從長期影響來看,中興通訊本次遭美國禁運芯片不是一個孤立事件,對中興通訊的長期影響需要看兩國之間後續的談判斡旋結果,以及國產自主可控替代化的發展進程。

 






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