【GME事件懶人包】這是鄉民散戶扳倒華爾街的大戰！GameStop”史詩級”大軋空

這是一次散戶與華爾街的大戰！

美國遊戲零售商ＧameStop近期在散戶號召買股下，股價狂飆，導致放空券商損失慘重。

GME大漲3000%， AMC，NOK 等也大漲。

▼請看【GME事件懶人包】

事件起源是這家GameStop遊戲零售商因業績不佳，在去年夏天由寵物食品網路零售商Chewy成為GameStop股東，而Chewy本身是許多散戶跟隨投資的成長股，連帶使GameStop股價上漲。但此時，至少兩家對沖基金押注GameStop即將股票大跌，認為因為這家遊戲實體零售商的生意大受COVID-19疫情影響。

不滿股價遭唱衰 網民集結改變歷史

最重要的一個關鍵便是 GameStop 遭知名放空機構香櫞(Citron Research)發布報告看空，聲稱該公司股價只值 20 美元，散戶在社群尚群起憤慨，散戶大軍於是號召其他人購入Gamestop的股票，利用爆買想拉抬Gamestop價錢漲回去，準備令作空公司的如意算盤打不響，開始了這場「聖戰」。

沒想到散戶大軍集結，帶動GameStop、AMC娛樂和BlackBerry在內的公司股票，這些被認為無可救藥股票，近日來在社群上的散戶投資者的推動下，股價走出了一波令人瞠目結舌的上漲行情，同時也顛覆了對沖基金和散戶投資者之間的傳統秩序。

由於GameStop短短一個月來大漲超過1700%，股價從30美元左右一路上漲，最高曾達347美元，傳統華爾街對沖券商反遭吞噬，甚至在reddit論壇上點名槓上對沖基金，再加上特斯拉執行長馬斯克 (Elon Musk) 推文再推了一把，帶動網民概念股一天可以大漲超過1倍。

華爾街對沖基金單日損失慘重，《華爾街日報》報導，多家網路券商包括Robinhood Markets Inc.、Webull Financial LLC、E*Trade Financial Corp.和盈透證券(Interactive Brokers Group Inc., IBKR)等券商隨即採取了限制交易措施，導致投資人只能選擇持有或賣出股票，這些限制措施還招致了用戶的猛烈抨擊，更批評美國證券交易委員會(SEC)試圖改變規則，一些國會議員甚至呼籲就此事舉行聽證會。

這次歷史性的Squeeze事件暴露出來了很多問題：

1 為什麼一隻股票能被做空140%？這多出的40%的怎麼來的？

2 為什麼散戶利用聰明才智發現的漏洞，但是大佬們一個電話，券商就限制大家購買？憑什麼這麼不公平？

3 為什麼錢總是大佬賺？鍋總是散戶背？

4 機構就一定正確麼？如果機構正確，為什麼當年都在做空Tesla？

 

PTT鄉民 aeolus811tw (aekt) 也整理了這次事件的脈絡，擷取其中重點

這個股票算是美股累積多年的業力爆發
是一個小蝦米對抗巨獸的故事.
（新聞也這樣形容這支股）

這支股屬於一家販賣實體電遊店
因為歷年來的數位化消費, 每個人都完全不看好

四年前你可看到這支股票一直被唱衰做空 (Short)
搞到去年的最低點2鎂 (主要做空公司為Melvin, 120億鎂資產)

做空率比對網站:
https://www.highshortinterest.com/
去年最低點的時候這支股票的做空率(short interest)為180%左右
成為美股做空首席股

去年疫情爆發, 一堆人在家沒事做就在玩股票
有美國鄉民看到這支股票的慘況就起了個念頭
“如果把流動性股買下來, 在降低分母的情況下會不會讓這股票炸掉”

剛好新CEO上任並開始推動線上化的改革 (做空巨獸完全不為所動)
一堆人跟進這想法, 整體買下大量的股份
當時一股不到$3, 一堆人就幾萬份的買
有些人整個歐印的買了十幾萬股

這就是九月左右這支股票開始上漲的原因

這些金融巨獸做空基金看到股價上升了整個奇摩子不爽
開始發新聞說這支股票有多爛, 公司快倒閉, 一堆有的沒的543
其他鄉民看到這些忽然冒出的唱衰新聞
認定自己的操作讓對方起反應=代表對方在怕就跟進買股

漸漸的這隻股在被鄉民操作的情況下於十月達到多年未見的新高點: $15

投資基金這時頂著自己多年投資專業性, 更加大力道的打壓這支股票.
正面新聞幾乎都不會被報導
不過隨著一堆期權和做空保證金到期, 在新高點的股價下有部分的人開始賺錢
這些人賺到$$後更確信自己的判斷, 分享賺錢心得以外買進更多股
原本旁觀的鄉民一看到有人賺百萬鎂後就一起買股, 進一步拉拔股價到新高點: $16

12月初的時候唱衰力道增強,
投資公司開始攻擊鄉民: 稱鄉民為沒常識的散戶/韭菜, 這支股票註定會垮
做空的操作力道繼續加大
因這時期的財報還是嚴重虧損, 整個熱度就掉了下來
不過鄉民幾乎沒人脫手, 股價就大約保持在$14左右

直到12月底
鄉民在討論這支股票的時候, 大眾分析下發現一堆做空的保證金快到期 (Short Margin)
加上股價已超過做空者的目標值太多 (分析都說股價只值$1)
如果能繼續減少流動股的話, 應該能賭一把, 看能不能造成軋空
這白癡的想法很神奇的讓更多旁觀者也一起買進
使得股價在新高點: $20
左右上下飄動
大家的目標就是讓股價盡所能地往上提升至臨界點 (當時鄉民群預估應該是$30)

1/13那一周, 第一批保證金接續到期
股價這時候就衝到$31左右
這些投資巨獸很莫名的在各大財經平台上直接嗆鄉民, 更大幅度的報導負面新聞

一般期貨到期日都會訂在周五
鄉民這時已完全將負面新聞和嗆聲作為獎勵來看待, 完全沒人理會
周五休市時股價已經達到$35的新高點

1/18那周第二批保證金接續到期
你應該可以想像兩邊各自的應對方式
在1/22周五休市時因為做空積金被迫不停追貨 (Gamma Squeeze), 股價飆到$65
1月至此做空巨獸團估計損失12億美金
主要做空巨獸損失25%的資本額

主戰場在昨天1/25, 更多保證金到期, 引發軋空
一大清早股價就飆到$144.63, 於早上10:46停止交易一小段時間
10:47忽然冒出一堆$60, $50之類的股價在拋售
整個美股在這時一起跌

允許交易後於12:00左右又飆到$110, 再次被迫停止交易一小段時間
之後熱度稍減, 於休市時股價跌回$69
主要做空巨獸損失30%資本額

晚上鄉民在分析股價跌落的原因導出一個假想:

主要虧損的做空公司 Melvin,上週五後被一家Citidel額外注入27億美金的資金(不包含原
本
這家Citidel其實是證卷交易所的造市商之一
而造市商有個賤民沒有的特權: 無卷放空 (Naked short selling)
可是必須在中立立場上使用, 確保股市的健全
大家認定這家公司因為投資有危險就違反中立立場, 利用特權介入讓股價跌落

而因為做空的基金(大大小小都有)需要資金來追貨, 大量出清手中的其他股權
這舉動帶動自動交易演算法同時大量販售各股
間接造成美股跌落100多點
已經有鄉民告上美國證券交易委員會來調查這天的操作

今天只是延續周一的餘震
還有一些原本觀戰的億萬富翁/卷商加入小蝦米戰線

接下來幾周還有大量的保證金即將到期
一天可以燒掉十幾億美金的情況下, 這個月底這群做空巨獸應該有好幾頭會破產
而股價爆增最大的推手就是這些做空的投資商